安信证券：长光华芯（688048）-高功率激光器芯片自主可控性稀缺，Q4有望恢复增长态势

长光华芯(688048)事件：2022年10月28日，公司发布三季报。公司2022Q3实现营业收入0.67亿元，同比下降47.53%，实现归母净利润0.36亿元，同比增长19.36%；2022年前三季度公司营收达3.17亿元，同比下降0.35%，归母净利润达0.95亿元，同比增长22.67%。下游工业激光器需求疲软，Q3业绩延迟承压：公司2022Q3实现营业收入0.67亿元，同比下降47.53%，前三季度公司营收达3.17亿元，同比下降0.35%，受经济环境不确定性因素影响，下游工业激光器需求疲软，导致公司当前主营业务高功率半导体激光器芯片Q3需求下降，整体业绩承压。公司2022Q3归母净利润为0.95亿元，同比/环比分别+22.67%/+19.36%，获利能力在线，我们认为随着四季度下游工业激光器行业逐步回暖，同时VCSEL芯片通过车规与产品认证后逐渐放量，公司业绩将恢复增长态势。毛利率同比+1.95pct，研发投入持续增长：公司Q3单季度毛利率为53.70%，同比/环比分别+1.95pct/-2.35pct，我们认为是公司产能释放生产成本下降所致。2022年前三季度公司研发/销售/