国联证券：京东方A（000725）-业绩继续承压，拟投资290亿元布局VR产品

京东方A(000725)事件：公司发布了2022年三季度业绩公告。前三季度公司实现营业收入1327.44亿元，同比下滑19.45%；归母净利润52.91亿元，同比下滑73.75%；扣非净利润15.51亿元，同比下滑91.72%；基本每股收益0.13元。业绩环比继续下滑，费用端维持稳定面板行业周期下行，主要产品价格下降，前三季度公司营业收入同比下滑，毛利率从去年同期的32.05%下滑至13.70%，净利率从去年同期的15.63%下滑至-1.01%，费用端稳定在12%左右。单季度来看，同比、环比继续下滑，2022Q3公司实现营业收入411.34亿元，同比下滑26.79%，环比无变化；公司2022Q3归母净利润亏损13.05亿元，2021Q3盈利70.98亿元，2022Q2盈利22.07亿元。拟建设第六代新型半导体显示器件布局VR产品LTPO（低温多晶氧化物）技术相比目前主要应用的LTPS（低温多晶硅）技术，能够在增加有限成本的基础上满足VR产品对于像素密度进一步提升的要求，因此LTPS/LTPO技术有望同时成为未来VR产品中的主流显示技术。为抢占未来VR市场份额，满足战略客户的需求，京东方