安信证券：腾远钴业（301219）-计提减值轻装上阵，一体化项目稳步推进

腾远钴业(301219)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司营业收入36.55亿元，同比增长25.10%；归母净利润为4.22亿元，同比降低44.45%。其中2022Q3营业收入9.67亿元，同比降低12.88%，环比降低12.36%；归母净利润-1.25亿元，同比降低148.04%，环比降低238.24%。铜钴产销稳步增长，高价钴历史库存拖累盈利，未来价格有望企稳。①价：二季度以来铜钴价格自高点回落，2022年Q3铜钴价格环比同比继续下降。今年4月德班港洪灾限制原料运输，三季度物流恢复后高价原料运达国内。2022年Q3LME铜均价7,724美元/吨，同比下降17.78%，环比下滑18.71%。MB标准级钴低价25.75美元/磅，同比降低31.81%%，环比下滑6.51%。当前三元市场需求维持景气，钴价继续下行或吸引收储，未来钴价格有望企稳。②量：受益于刚果腾远3万吨铜项目逐步投产放量，公司铜产销同比提升；刚果腾远1万吨钴中间品项目放量拉动产销，钴产品产销同比增长。计提减值轻装上阵，看好价格企稳上涨后公司盈利能力提升。2022年Q1-Q3公司计提信用减值损失-0.05