国海证券：光线传媒（300251）-2022Q3季报点评：影片储备丰富，关注《深海》 等影片带来业绩弹性

光线传媒(300251)事件:公司发布2022Q3财报，2022Q1-Q3营收6.85亿元，YOY-29.92%，归母净利润1.02亿元，YOY-81.64%，扣非归母净利润0.41亿元，YOY-91.22%。点评：疫情及电影排期影响业绩，：（1）收入端：2022Q1/Q2/Q3实现营收4.41/1.42/1.02亿元，YOY+83.94%/-72.44%/-54.12%；归母净利润为0.75/1.26/-0.99亿元，YOY-62.41%/-56.07%/-244.57%；扣非后归母净利润为0.43/1.02/-1.05亿元，YOY-77.82%/-61.16%/-1415.66%。2022Q3营收和利润同比降低主要原因是疫情影响影院营业与线下人流的同时，公司无重磅电影上映（2021Q3上映《革命者》，票房1.36亿；2022Q3上映《我们的样子像极了爱情》等3部小体量电影，票房合计0.55亿，YOY-59.56%）。公司计划继续加强成本控制，以中小成本影片制作为主，减少影片市场风险。（2）费用率：2022Q1/Q2/Q3期间费用率为3.63%/11.27%/15.69%，YOY-1