信达证券：博威合金（601137）-Q3业绩超预期，产线认证通过望增厚业绩

博威合金(601137)事件：2022年10月29日，公司发布2022年三季报业绩：2022Q1-3营业收入97.6亿元，yoy+32.3%，归母净利润4.21亿元，yoy+60.6%；其中Q3收入31.1亿元，yoy+29.6%，归母净利1.44亿元，yoy+44.7%。点评：业绩持续高增长，光伏业务反转明显。公司2022Q1-3实现归母净利4.21亿元，同比增长61%，业绩亮眼。据半年报数据，公司光伏业务2022H1实现净利润9454万，较2021年H1亏损3961万反转明显。公司2022Q1-3毛利率12.4%，与2021全年12.3%基本保持一致。5万吨高端铜合金业务验证在即有望放量，增厚业绩。据9月14日投资者问答，公司5万吨高端铜合金业务重点客户的产线认证已通过，其余汽车电子客户的新产线认证工作正在有序推进中。公司该5万吨项目对应铜合金为铜镍硅/铜铬锆等高端铜合金，供应汽车电子等行业，单位加工费较传统产能提升明显。随着项目逐步达产，我们认为公司整体业绩有望提升。光伏业务迎来反转，美国10414公告法规确定组件免关税。2021年受运费波动、原材料价格暴涨和关税政策影响，光伏业