光大证券：润丰股份（301035）-2022年三季报点评：业务规模扩大22Q3业绩大增，加速构建全球营销网络

润丰股份(301035)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收119.2亿元，同比增长76.3%；实现归母净利润13.1亿元，同比增加190.2%；实现扣非后归母净利润13.1亿元，同比增加195.9%。其中2022Q3公司实现营收41.4亿元，同比增加50.8%，环比减少11.2%；实现归母净利润4.2亿元，同比增加138.6%，环比减少16.4%。聚焦出海发展，业务规模扩大22Q3业绩同比大增：受益于农药行业高景气，公司主营产品价量齐升，业务规模持续扩大。根据百川盈孚数据，22Q3公司除草剂品类中的草甘膦、2,4-D的市场均价分别为6.1/2.4元/吨，同比分别变动+15.5%/-1.0%，环比分别变动-4.9%/+3.4%。与此同时，公司凭借其“轻架构，快速响应”的经营模式和全球的营销网络布局，有效地消化了原材料价格上涨带来的成本压力，22Q3销售毛利率为20.46%，同比增加4.54pct，Q3业绩高增。农药品类丰富业务广泛，新增产能建设稳步推进。截至21年年底，公司除草剂、杀虫剂、杀菌剂产能分别为22/1/0.8万吨/年。在建产能方面，除草剂中的“年产