安信证券：路维光电（688401）-三季度业绩超预期，掩膜版景气度上行

路维光电(688401)事件：10月28日晚，公司发布2022年三季报，前三季度公司实现营业收入4.91亿元，同比增长38.23%；实现归母净利润0.85亿元，同比增长127.86%；实现扣非归母净利润0.77亿元，同比增长114.21%。Q3业绩高增长，盈利能力持续提升：根据三季报，公司Q3单季度营收1.99亿元，YoY+31.21%，QoQ+35.19%；归母净利润0.39亿元，YoY+104.74%，QoQ+29.99%，在成都工厂停电的背景下,业绩仍超市场预期。Q3净利润翻倍增长，主要系加大市场开拓，销售增长带来的规模化效应使盈利水平进一步提升。公司利润率持续提升，Q3单季度毛利率为36.06%，同比增加7.28pcts，达到历史高位。报告期内，公司经营性现金流量净额1.87亿元，同比增长118.06%，主要原因为公司收到较大金额的增值税留抵税额退还。费用端加大研发投入：1）销售费用0.10亿元，同比下降4.00%。2）管理费用0.25亿元，同比下降5.66%。3）研发费用0.22亿元，同比增长40.92%，持续增加新产品及新工艺的研发投入，提升产品竞争力。高精度IC掩膜版需求