开源证券：信捷电气（603416）-公司信息更新报告：利润有望筑底，关注通用自动化复苏及新领域拓展节奏

信捷电气(603416)2022年前三季度收入小幅增长，利润端有望筑底2022前三季度公司实现营收10.05亿元，同比+3.40%；归母净利润1.83亿元，同比-20.51%；扣非净利润1.67亿元，同比-19.28%。其中2022Q3单季度实现营收3.28亿元，同比-2.47%，环比-7.92%；归母净利润0.47亿元，同比-36.78%，环比-22.46%；扣非净利润0.44亿元，同比-36.63%。公司利润下降主要系（1）下游传统行业景气不振。（2）疫情导致原材料成本和运输费用上升。（3）人员规模扩增、费用增长，研发投入加大。我们下调盈利预测，2022-2024年公司归母净利润预计为2.58/3.53/4.73亿元（原值分别为3.26/4.19/5.50亿元），EPS分别为1.84/2.51/3.36元，当前股价对应PE为22.4/16.4/12.2倍。考虑到公司在传统下游市场具备较强的客户粘性，开拓新能源等新兴市场带来成长潜力，业绩弹性较大，维持“买入”评级。利润率水平环比小幅下降，2022Q3通用自动化景气周期磨底，拐点渐近2022Q3公司单季度毛利率34.37%，环比-0.