开源证券：投资策略周报：再提“坚定牛市信心，降低预期斜率”-260201

波动中仍应坚守仓位 本周市场整体仍处在整理态势中，但板块与个股却有波澜壮阔的极致反馈，如白酒板块于周中异动大涨，周内成交火热的有色板块于最后一个交易日出现大幅回撤，给市场带来了一定的恐慌。这也反映出：其一市场频繁且相对极致的轮动表现很大程度上增加了追涨杀跌的风险，或许坚守中线仓位才是真正的智慧。其二这样的市场环境本身也是相对涨幅较低+安全边际较好+确定性高的主线品类或较为稀缺，市场流动性又很充裕，因此我们仍建议关注主题投资的机会。我们于近期的报告《2026年五大潜在的强主题机会》中提到历史上主题投资活跃区间多发生在弱基本面和宽流动性时期。当规模以上工业企业利润、宏观经济景气指数低迷时，叠加流动性上行，主题投资往往处于活跃时期，热门主题占比相对较高。主题投资的盛行，往往是宏观环境下理智的选择。主题投资的活跃通常还需要具体的“火种”来点燃，包括技术突破、政策导向、重要事件催化、赚钱效应及媒体宣传等。筛选强主题的要领在于“买新不买旧，买大不买小”。 回答市场关心的两个问题（1）——中证500年内相对弹性强于两端的原因中证500于年内相对弹性强于“大小两端”，怎么看待中盘风格领涨的情况？我们认