华安证券：宝丰能源（600989）-盈利韧性仍存，远期成长可期

宝丰能源(600989)事件描述10月27日晚，宝丰能源发布2022三季报，公司2022年前三季度实现营收214.85亿元，同比增加32.66%，实现归母净利润53.73亿元，同比增长1.02%；实现扣非净利润57.47亿元，同比增长3.97%，基本每股收益0.73元。需求及检修拖累三季度业绩，盈利韧性仍存公司第三季度实现营收70.90亿元，同比增长23.76%，环比下降10.03%；归母净利13.58亿元，同比下降14.31%，环比下降40.14%；扣非净利润14.69亿元，同比下降11.38%，环比下降38.59%。环比下跌主要原因一是宏观经济下行导致需求转弱以及原油、煤炭下跌对聚烯烃类、焦炭产品的支撑不足，整体价差有所收窄；二是公司9月份对二期甲醇、烯烃项目进行了为期26天的检修，经三季报披露，共影响甲醇产量约22万吨、聚烯烃产量约5.4万吨，按三季度聚烯烃及副产品均价计算，影响营业收入约4.53亿元，加检修费用，合计影响净利润减少约1.45亿元。若剔除检修因素的影响，营业收入将达到75.43亿元，扣非净利润16.14亿元，同比基本持平，环比下降32.53%。三季度公司毛利率29