华安证券：海康威视（002415）-Q3业务整体运行平稳，利润端短期承压

海康威视(002415)公司公告10月28日，公司发布2022年三季度报告，前三季度公司实现营业收入597.22亿元，同比去年增长7.36%；实现归母净利润88.40亿元，同比去年减少19.38%；实现扣非后归母净利润85.26亿元，同比去年减少20.28%。点评疫情影响与市场需求环境疲软，公司利润端短期承压。单三季度公司实现营业收入224.64亿元（同比+3.39%，环比+8.33%），归母净利润30.81亿元（同比-31.29%，环比-11.34%），扣非归母净利润28.8亿元（同比-35.61%，环比-16.18%）。在国内经营环境充满挑战，国际地缘政治因素不稳定的背景之下，公司通过优化内部管理与提升运营效率，努力降低外部冲击，实现了收入端的平稳增长。利润端短期承压，公司盈利能力有所下降，三季度毛利率为41.04%（环比-1.64pct），净利率为14.4%（环比-3.55pct）；主要原因是1）去年利润率基数较高，2）下游客户在经济环境影响下保守开支，低端产品比例增长，3）运费产生的财务项调整。国内业务整体基本维持稳定，海外业务与创新业务高增长。国内业务在三季度受到疫情影响，一