华安证券：虹软科技（688088）-研发投入持续加大，智能汽车业务初步兑现

虹软科技(688088)事件概况虹软科技于10月28日发布2022年三季报。2022年前三季度公司实现营业收入3.91亿元，同比下降12.49%，实现归母净利润0.53亿元，同比下降56.47%，扣非归母净利润0.11亿元，同比下降88.82%。短期业绩承压，智能车业绩位于释放前夕收入端，2022年公司实现营业收入3.91亿元，同比下降12%；第三季度公司实现营业收入1.29亿元，同比下降11.91%。1）公司移动智能终端视觉解决方案业务实现营业收入3.50亿元，同比下降15.94%。2）智能驾驶视觉解决方案整体实现营业收入0.30亿元，同比增加0.13亿元，其中前装实现营业收入0.09亿元。利润端，2022年前三季度公司实现归母净利润0.53亿元，同比下降56%；第三季度实现归母净利润0.025亿元，同比下降107%。主要系：1）公司智能驾驶相关业务占比同比上升约3pct，毛利率下降2.95pct；2）公司结合智能驾驶业务发展路径，加大人才招聘，职工薪酬等相关支出增加，前三季度公司研发费用率达51%，同比上升5.6pct，销售费用率同比上升3.4pct。研发投入保障技术优势，前装定点