开源证券：豫园股份（600655）-公司信息更新报告：珠宝时尚业务增长稳健，持续推进消费产业布局

豫园股份(600655)事件：公司前三季度营收同比+3.0%，归母净利润同比-46.8%公司发布三季报：2022Q1-Q3实现营收334.29亿元（+3.0%）、归母净利润9.03亿元（-46.8%）；单2022Q3营收114.19亿元（+19.4%）、归母净利润1.49亿元（-45.4%）。公司珠宝板块保持稳定增长，新兴消费赛道布局也在持续推进。考虑疫情反复等影响，我们下调公司盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为36.16（-7.05）/39.01（-9.50）/42.15（-12.23）亿元，对应EPS为0.93（-0.18）/1.00（-0.24）/1.08（-0.31）元，当前股价对应PE为7.1/6.6/6.1倍，估值合理，维持“买入”评级。珠宝时尚业务表现稳健，培育钻石品牌“露璨”持续发展2022年前三季度公司珠宝时尚业务实现营收244.33亿元（+11.8%），增长良好；业务毛利率8.44%同比提升0.09pct。报告期内，公司净增“老庙”和“亚一”珠宝门店共550家，延续较快展店节奏，期末两大品牌门店合计已达4509家；此外，公司自主孵化定位年轻、时尚的培育钻