太平洋证券：亚星锚链（601890）-船舶油气订单持续高景气，漂浮式海风系泊链发力

亚星锚链(601890)公司作为锚链行业龙头，填补国际空白。亚星锚链是世界范围内专业从事船用锚链、海洋系泊链和矿用链的优质生产企业，在锚链和系泊链制造方面拥有许多的科研成果和自主核心技术。船舶及油气行业高景气，公司作为全球龙头显著受益。船用锚链整体处于造船产业链的后周期，行业周期受船舶寿命、海运贸易量等因素影响。目前全球船舶业新增订单持续增长，行业处于显著向上周期；油气平台系泊链方面，公司受益现有钻井平台利用率上升，海工系舶链板块景气度亦上行。矿用链市场空间广阔，有望进一步占据市场份额。矿用链用于井下开采，属于易损件，更换频率大。大规格高强度圆环链是技术含量高投资大的产品，市场规模总体保守估计在20亿以上，大部分依赖国外进口。煤炭开采设备整体处于国产化进程中，部分槽、刮板已经国产化，而矿用链还有较大的替代空间，公司深度参与有望抢占份额。漂浮式海上风电推进持续，公司利用技术优势打开市场。海上浮式风电凭借可开发海域空间大，对环境友好等优势成为未来风电行业发展的趋势。GWEC预测到2030年，海上风电总容量将增长至234GW以上，对应未来市场空间广阔。公司拥有R5/R6强度级别的系泊链生产能