安信证券：寒锐钴业（300618）-高价钴历史库存拖累盈利，关注新能源原料布局

寒锐钴业(300618)事件：寒锐钴业发布2022年三季报，前三季度实现营业收入39.60亿元，同比增长23.60%；归母净利润2.54亿元，同比下降47.82%；归母扣非净利润2.84亿元，同比下降47.71%。2022年第三季度实现营业收入11.67亿元，同比增长3.85%；归母净利润-0.51亿元，同比下降139.4%；归母扣非净利润-0.44亿元，同比下降128.85%。产能扩张稳步推进，铜钴价格处于下滑通道，高价钴历史库存拖累盈利。①价：二季度以来铜钴价格自高点回落，2022年Q3铜钴价格环比同比继续下降。今年4月德班港洪灾限制原料运输，三季度物流恢复后高价原料运达国内。2022年Q3LME铜均价7,724美元/吨，同比下降17.78%，环比下滑18.71%。MB标准级钴低价25.75美元/磅，同比降低31.81%%，环比下滑6.51%。②量：据公司公告，公司现有电解铜产能4.1万吨、1万吨氢氧化钴、5千吨钴粉及1万吨钴新材料产能：公司5千吨的钴粉技改项目已于2022年3月份投产，钴粉产能由3千吨提升到5千吨；5千吨的氢氧化钴项目于2022年6月投产，氢氧化钴产能扩张至1万吨