华鑫证券：今世缘（603369）-公司事件点评报告：业绩符合预期，国缘势能不减

今世缘(603369)事件今世缘发布2022年三季报。投资要点业绩符合预期，全年目标完成有望2022Q1-Q3营收65.18亿元（同增22.2%），归母净利润20.81亿元（同增22.5%）。其中2022Q3营收18.70亿元（同增26%），归母净利润4.63亿元（同增27%）。毛利率2022Q1-Q3为74.52%（同增2pct），其中2022Q3为80%（同增1pct）。净利率2022Q1-Q3为32%（同增0.1pct），其中2022Q3为25%（同增0.2pct），系毛利率提升下销售费用率同增2pct、管理费用率同减0.05pct所致。经营活动现金流净额2022Q1-Q3为22.00亿元（同增18%），其中2022Q3为13.46亿元（同增90%）。2022Q3末合同负债13.72亿元，环增3.56亿元。产品结构持续优化，苏中大区表现亮眼分产品看，2022Q1-Q3特A+类/特A类/A类/B类/C类/D类营收43.45/17.06/2.56/1.18/0.64/0.02亿元，同增23%/25%/14%/6%/-1%/-27%，其中2022Q3营收13.04/4.22/0.8/0