安信证券：海利尔（603639）-产品价格同比上涨，产业布局持续推进

海利尔(603639)事件：公司发布2022年三季报，前三季度公司实现收入38.03亿元（同比+47.20%），实现归母净利润4.31亿元（同比+38.41%）。其中22Q3实现营收9.92亿元（同比+59.00%），实现归母净利润1.01亿元（同比+22.68%）。原药产品价格同比上涨，短期掣肘有望消除：公司主要从事农药制剂、农药中间体、农药原药和水溶性肥料的研发、生产和销售，主要原药产品包括杀虫剂系列和杀菌剂系列。近年来公司在现有吡虫啉、啶虫脒、甲维盐和吡唑醚菌酯原药基础上持续深化制剂、原药和中间体一体化战略，根据公告，2022年6月涉及杀虫剂丁醚脲原药、溴虫腈原药和杀菌剂苯醚甲环唑原药、丙环唑原药产品的青岛恒宁一期项目进入试生产阶段，公司生产规模得到有效扩充。报告期公司主要产品价格同比上涨，根据公告，2022年前三季度农药产品价格同比+28.15%，肥料产品价格同比+0.90%，为公司营收及利润同比增加提供有力支撑，22Q3公司营收及利润环比有所下滑，主要受淡季掣肘，未来随着生产活动有序恢复，公司盈利能力有望逐步显现。产品布局持续推进，产业链延伸逐步展开：近年来公司持续进行多元化