民生证券：明月镜片（301101）-2022年三季报点评：Q3业绩强势增长，第二成长曲线持续兑现

明月镜片(301101)事件：公司披露2022年三季度业绩，2022年前三季度公司实现营收4.55亿元，同比+10.93%，实现归母净利润0.87亿元，同比+59.59%；其中单Q3实现营收1.68亿元，同比+21.93%，实现归母净利润0.35亿元，同比+37.54%。传统镜片业务稳健复苏，离焦镜暑期旺季放量，3Q22营收持续增长。公司3Q22实现营收1.68亿元，同比+21.9%，其中传统镜片业务方面，随着三季度全国疫情趋缓，传统镜片销售环比积极修复，此外，随着公司离焦镜渠道积极开拓，叠加暑期旺季来临，离焦镜产品快速放量，整体经营情况持续向好。Q3原料持续承压下，毛利率环比提升2.6个点，净利率稳步提升。3Q22受海外局势动荡影响，上游原料成本继续上升，公司仍录得3Q22毛利率环比2.6个点的增长，达55.4%，反映了毛利率较高的离焦镜产品放量对整体毛利率的带动作用，3Q22公司毛利率同比下滑1.6个点主要系原料价格持续承压及新会计准则下公司运输费用计入营业成本所致；费用方面，公司3Q22销售费用率为14.9%，环比-0.1个点，同比-6.1个点，主要系此前疫情影响公司调整销售费用