德邦证券：天目湖：Q3控费取得成效，业绩展现较好弹性

天目湖(603136)投资要点天目湖发布22年三季度业绩报告：1）前三季度：公司实现营收2.43亿元/-23.56%；归母净利润为248.48万元/-94.34%；扣非业绩为-218.56万元/-105.46%，去年同期4000.54万元。2）单三季度：公司实现营收1.54亿元/+70.61%，恢复至19年同期的92.2%；归母净利润为5616.57万元，同样恢复至19年同期的92%，业绩展现较好弹性；扣非业绩为5443.14万元，较21Q3亏损-119万元同比扭亏，恢复至19年同期的88.5%。单三季度营收、归母净利润同比大幅增长主要系去年暑期南京等周边地区在疫情影响下的低基数效应、以及公司经营管理成效明显。3）现金流：22Q3经营活动产生的现金流量净额为0.90亿元/+110%。地处长三角，受益于周边游业务迅速恢复。上半年由于局部地区疫情影响导致公司短期承压，但疫情期间公司继续修炼内功，1）产品方面：打造天目湖暑期夜游产品（夜公园于7月1日正式开园），完成水世界区域扩建与产品扩充、海洋世界升级改造等五个项目。2）销售策略：上海地区疫情得到控制后，公司紧抓本地&周边市场，推出暑期末门