西南证券：国缆检测（301289）-Q3业绩同比增长，募投项目顺利推进

国缆检测(301289)事件：公司发布2022年三季报，报告期内公司实现营收1.5亿元，同比减少9.0%；实现归母净利润0.5亿元，同比减少9.3%。Q3单季度来看，实现营收0.6亿元，同比增长5.2%，环比增长84.5%；实现归母净利润0.3亿元，同比增长15.1%，环比增长176.8%。Q3业绩同比增长，盈利能力环比修复明显。Q3公司经营恢复正常，业绩环比大幅改善。2022年3-5月，公司所处上海地区受疫情物流不畅，检验检测业务样品接收和报告发送、计量业务人员上门服务等环节受限，因此收入和利润同比下降；6月以来公司经营活动逐步恢复正常，前三季度营收同比增速由上半年的-17.1%收窄至-9.0%。当前，公司采取多项措施，完成在手订单，各项工作顺利开展。中高压线缆检测业务占比提升，Q3毛利率、净利率环比提升明显。2022前三季度，公司综合毛利率为63.2%，同比增加1.0个百分点；净利率为34.0%，同比微降0.1个百分点；期间费用率为25.0%，同比增加0.4个百分点；细分来看，管理、销售费用率分别为15.1%和3.1%，分别同比增加3.0和0.3百分点，财务、研发费用率分别为-1.