光大证券：合盛硅业（603260）-2022年三季报点评：有机硅价跌工业硅缩量业绩承压，关注后续新增产能落地进展

合盛硅业(603260)事件：10月27日晚，公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营收182.75亿元，同比增长29.09%；实现归母净利润45.54亿元，同比下滑9.17%；实现扣非后归母净利润45.43亿元，同比下滑8.86%。2022年Q3，公司单季度实现营收52.76亿元，同比下滑17.74%，环比下滑20.19%；实现归母净利润10.09亿元，同比下滑61.62%，环比下滑32.42%。有机硅价格持续下跌，工业硅销售缩量，22Q3公司业绩承压。由于下游需求仍旧疲弱，22Q3有机硅价格持续下跌。根据公司公告，22Q3公司主要有机硅产品110生胶、107胶、混炼胶、环体硅氧烷价格同比分别下滑47.7%、40.3%、34.2%、38.1%，环比分别下滑15.5%、19.9%、13.2%、23.0%。工业硅方面，虽然价格同环比基本持平，但22Q3公司工业硅销量下滑至11.5万吨，同比下滑28.6%，环比下滑31.6%。22Q3公司工业硅销售额同比下滑26.6%，环比下滑32.9%。根据iFinD数据，国内工业硅月度均价在7月触底后开始持续回升。截至10月27日，工业