开源证券：经纬恒润（688326）-中小盘信息更新：三季报业绩稳定增长，规模效应逐步显现

经纬恒润(688326)公司发布三季度报，业绩呈现稳增趋势公司发布2022年三季度报，2022年前三季度实现营收26.97亿元，同比+28.92%；实现归母净利润1.48亿元，同比+209.73%；实现扣非净利润0.79亿元，同比+165.70%。其中2022年Q3单季度营收10.26亿元，同比+43.75%；实现归母净利润0.48亿元，同比+134.51%；实现扣非净利润0.44亿元，同比+444.18%，业绩表现优异。公司三位一体格局进一步完善，发展前景良好。我们维持预计公司2022-2024年归母净利润2.75/3.78/5.43亿元，对应EPS分别为2.29/3.15/4.53元/股，对应当前股价的PE分别为65.1/47.3/32.9倍，维持“买入”评级。收入快速成长，规模效应逐步显现，坚持研发导向铸就长期壁垒2022年公司单季度收入同比增速分别为-2.71%、48.12%、43.75%，除一季度受疫情等影响外，其余季度维持高速增长态势。费用端，2022年第三季度公司销售/管理/研发/财务费用率分别为5.2%/6.6%/16.3%/-3.5%，同比-0.4/-1.6/+0.1