华西证券：江特电机（002176）-牵手富临精工和宜春市政府，Q4业绩有望放量

江特电机(002176)事件概述2022年10月28日，公司发布三季度报告，前三季度公司实现营业收入46.22亿元，同比增长127.71%；实现归母净利润19.60亿元，同比增长685.72%。第三季度公司实现营业收入19.11亿元，同比增长187.52%；实现归母净利润6.12亿元，同比增长798.08%。分析判断:前三季度业绩大幅增长，Q3锂盐价格弹性减弱单季度利润环比下滑。2022年前三季度，公司共实现归母净利润19.60亿元，同比增长685.72%，表现亮眼。Q3公司实现归母净利润6.12亿元，环比-10.29%，根据SMM数据，Q2碳酸锂含税均价为47.16万元/吨，环比增长11.64%，Q3碳酸锂含税均价为48.22万元/吨，环比增长2.35%，很明显Q3碳酸锂价格弹性在减弱。我们判断在锂盐价格环比增幅有限的背景下，公司部分产能为外购原料生产碳酸锂，精加工利润较低，导致公司Q3业绩环比Q2出现下滑。7月15日公司发布公告称，锂辉石制备碳酸锂的两条产线（合计1.5万吨产能）进行锂云母兼容改造已经完成，目前上述两条产线既可以用锂辉石又可以用锂云母作原材料制备锂盐，提高了公司原材