华西证券：乐普医疗（300003）-业绩超预期，核心业务重回创新驱动的可持续高增长

乐普医疗(300003)事件概述公司发布2022年第三季度报告，前三季度实现营业收入/归母净利润/扣非归母净利润分别为77.62/18.1/18.05亿元，同比下降10.11%/5.78%/13.44%，其中单三季度实现营收/归母净利润/扣非归母净利润分别为24.28/5.42/5.41亿元，同比增长14.87%/177.49%/47.32%，整体业绩超我们预期。剔除新冠影响常规业务增长较快，盈利稳健营收方面，前三季度主要受新冠抗原试剂检测试剂影响同比增速下降，新冠抗原由去年同期近25.7亿元下降77%至5.8亿元，其中单三季度由近1.8亿元下降至1亿元，剔除新冠影响，常规业务前三/单三季度常规业务同比增加18.45%/20.22%，增势较快；利润方面，前三季度扣非归母利润增速远高于归母利润增速，主要系持有君实生物股份的市价波动所致（去年同期损失2.23亿元），其中单三季度利润显著提升，主要系去年同期费用较高（研发投入增加，乐普心泰/乐普生物上市等导致的费用增加），且今年在常规业务高增速（+20.22%）以及经营效率改善下经营效益持续提升，同时新冠抗原业务扰动基本消除。公司前三季度公司