安信证券：宝丰能源（600989）-Q3业绩短期承压，新项目保障成长

宝丰能源(600989)事件：公司发布2022年三季度业绩公告，报告期内公司实现营业总收入214.85亿元，同比+32.66%；实现归母净利润53.73亿元，同比+1.02%。其中第三季度单季公司实现营业总收入70.90亿元，同比+23.76%，环比-10.03%；实现归母净利润13.58亿元，同比-14.31%，环比-40.14%。点评：报告期内公司业绩有所下滑，一方面由于不可抗力等冲击整体需求导致市场产品整体价格下滑。据公告数据，公司聚乙烯、聚丙烯和焦炭产品均价分别环比-6.06%、-6.11%和-27.54%。另一方面据公告，公司9月对二期甲醇、烯烃项目进行检修，为期26天，影响甲醇产量约22万吨、聚烯烃产量约5.4万吨；按三季度聚烯烃及副产品均价计算，影响营业收入约4.53亿元，加检修费用，合计影响净利润减少约1.45亿元。焦炭产品三季度放量补回部分业绩，公告显示三季度单季焦炭实现销量186.93万吨左右，同比+77.25%，环比+26.54%。产销率方面，公司烯烃产品和焦炭产品均达到满产满销。内蒙项目获得生态环境部受理，实质性推进强化预期：2022年4月，内蒙古煤化工项目一期