光大证券：博腾股份（300363）-2022年三季报点评：Q3符合预期，常规小分子业务持续向好

博腾股份(300363)事件：公司发布2022年三季报，2022年前三季度实现营收52.18亿元（+157.05%YOY），归母净利润15.78亿元（+337.42%YOY）,扣非归母净利润为15.77亿元（+346.93%YOY），符合市场预期。Q3符合预期，大订单拉动高增长。22Q3，公司实现营收13.04亿元（+68.42%YOY），归母净利润3.65亿元（+150.08%YOY），扣非归母净利润为3.65亿元（+141.15%YOY），符合市场预期。盈利能力方面，22Q3公司扣非归母净利率28.04%，同比提升8.46pp，主要由于公司22Q3毛利率同比提升8.25pp至53.14%，我们推测主要是大订单附加值较高。多项财务数据显示常规小分子CDMO业务持续向好。截止22年三季度末，公司预付款项、存货和合同负债分别为0.51/10.79/0.94亿元，分别较22年初增加56.54%/42.46%/48.22%，主要由于公司根据已签订单采购原材料、安排生产备货的增加。此外，根据公司8月21日投资者关系活动记录表，在疫情影响下，22H1公司询盘总数仍有30%增长。以上显示在完成大订