光大证券：老凤祥（600612）-2022年三季报点评：深入实施“十四五”规划，短期疫情冲击不改长期投资逻辑

老凤祥(600612)公司1-3Q2022营收同比增长7.54%，归母净利润同比减少9.49%10月27日，公司公布2022年三季报：1-3Q2022实现营业收入535.38亿元，同比增长7.54%，实现归母净利润13.56亿元，折合成全面摊薄EPS为2.59元，同比减少9.49%，实现扣非归母净利润13.75亿元，同比增长8.60%。单季度拆分来看，3Q2022实现营业收入197.98亿元，同比增长8.80%，实现归母净利润4.66亿元，折合成全面摊薄EPS为0.89元，同比增长2.04%，实现扣非归母净利润4.79亿元，同比增长5.95%。公司1-3Q2022综合毛利率下降0.03个百分点，期间费用率下降0.15个百分点1-3Q2022公司综合毛利率为7.31%，同比下降0.03个百分点。单季度拆分来看，3Q2022公司综合毛利率为6.67%，同比上升0.17个百分点。1-3Q2022公司期间费用率为2.23%，同比下降0.15个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为1.32%/0.58%/0.29%/0.04%，同比分别变化+0.08/-0.12/-0.12/+0.00