华安证券：新华都（002264）-转型互联网营销，业绩同比显著改善

新华都(002264)事件公司发布2022年三季报，前三季度实现营收22.55亿元（-39.78%），归母净利润2.56亿元（+419.60%），扣非后归母净利润1.19亿元（+138.99%）；2022Q3实现营收4.61亿元（-57.08%），归母净利润0.37亿元（+251.96%），扣非后归母净利润0.37亿元（+266.02%）聚焦互联网营销业务，盈利能力提升2022Q3营收下滑主要是因为2022.4.19公司剥离了营收占比较大的零售业务（2021年占比为61.76%）。2022Q3毛利率为27.09%（+2.17pct），销售费用率为12.7%（-7.7pct），管理费用率为3.4%（-2.1pct），净利率为7.96%（+10.23pct），主要因为相比于传统零售业务，互联网营销业务毛利率更高，且受疫情影响较小，经营效率更高，公司聚焦互联网营销业务后，盈利能力显著提升。头部白酒电商服务商，打造C2B定制产品公司为酒类、水饮、日化、母婴、家居行业TOP品牌提供全链路、多样化的电商服务，与京东、天猫、抖音、唯品会、拼多多等知名电商平台建立了深度合作伙伴关系，持续多年位居电商平