光大证券：金奥博（002917）-2022年三季报点评：2022Q3业绩环比改善明显，充分受益电子雷管全面推广

金奥博(002917)事件：公司发布2022年三季报。2022年前三季度，公司实现营业收入8.96亿元，同比增长71.93%；实现归母净利润4687.30万元，同比增长2.34%。2022Q3业绩改善明显。2022年前三季度，公司营收实现71.93%的同比高增，主要由于2021年7月公司与京煤集团共同出资成立金奥博京煤，2021年上半年该合资公司未纳入合并范围。但是，由于民爆产品收入占比提升，以及化工原材料涨价，公司2022年前三季度毛利率较上年同期下降2.04pct到25.82%；同时，金奥博京煤并表及2022年新增合并子公司，造成了销管费用率增加。在以上因素影响下，公司归母净利润同比小幅增长2.34%。公司2022Q3单季度实现营收3.36亿元，同比增长61.13%；实现归母净利润2160.96万元，同比增长240.60%，与2022H1归母净利润同比下降35.97%对比，环比改善明显。布局民爆一体化，充分受益电子雷管全面推广趋势，打造业绩成长第二极。民爆行业“十四五”规划要求，2022年6月底前停止生产、8月底前停止销售除工业数码电子雷管外的其它工业雷管。2022年1-9月，我国