华安证券：腾远钴业（301219）-钴价下行业绩承压，扩产在即未来可期

腾远钴业(301219)主要观点：事件：公司于2022年10月25日发布2022年三季度报告。Q1到Q3，公司实现营业收入36.55亿元，yoy+25.10%；实现归母净利润4.22亿元，同比增速为-44.55%，扣非归母净利润为3.92亿元，同比增速为-48.11%。Q3单季度，22Q3实现营收9.67亿元（yoy-12.88%，qoq-12.36%），实现归母净利润-1.25亿元，实现扣非归母净利润-1.47亿元。三季度钴价继续下行，公司资产减值损失影响净利润。2022年Q2开始，钴价下跌幅度较大，从MB钴价来看，6月30日为32.25美元/磅，公司存货价值下跌，公司Q2计提资产减值损失1.17亿元；Q3开始，钴价继续下滑，9月30日下降至26.10美元/磅，公司Q3计提资产减值损失1.88亿元，拖累公司营业利润，公司2022年累计计提资产减值损失3.05亿元。钴价企稳，2022年Q4公司盈利有望环比改善。目前钴价已经企稳，9月30日至今维持在26美元/磅左右，随着3C电子和三元前驱体为代表的下游需求不断好转，钴价有望企稳。公司存货主要系年初采购的矿石，价格偏高，目前随着生产的有序