东方财富证券：厦门象屿（600057）-2022年三季报点评：产品结构持续优化，业绩增长稳步兑现

厦门象屿(600057)【投资要点】公司发布了2022年三季报。前三季度，公司实现营业收入3918亿元，同比增长13.74%；实现归母净利润21.73亿元，同比增长31.23%；实现扣非归母净利润24.96亿元，同比增长41.8%。公司营业收入、归母净利润均创同期历史新高，经营效益持续提升。其中，第三季度实现营业收入1376亿元，同比增长8.49%；实现归母净利润8.07亿元，同比增长55.51%；实现扣非归母净利润9.90亿元，同比增长67.90%。财务指标可观，收益率稳中有升，费用率稳中有降。公司规模效应显著，报告期内公司实现净资产收益率15.26%，同比增加1.91pct；销售毛利率2.28%，同比增加0.02pct；销售净利率0.78%，同比增加0.16pct。销售/管理/财务/研发费用率分别为0.44%/0.23%/0.18%/0.01%，同比变动分别为-2.22pct/-11.54pct/-47.06pct/-52.38pct。其中Q3财务费用率大幅度下降是因为汇兑损益收益纳入财务费用科目。整体来看，公司期间费用率为0.86%，同比变动为-19.32pct，下降明显。产品结