中泰证券：详解杭州银行2022年3季报：息差逆势环比大幅提升，净利润维持高增、同比+32%

杭州银行(600926)投资要点季报亮点：1、营收增速向上，净利润实现32%高增。3季度杭州银行息差走阔，同时净手续费收入保持高增，带动营收同比增速在高位继续走阔至16.5%。公司资产质量非常优异，拨备有释放利润的空间，净利润同比维持在31.8%的靓丽增速。2、Q3净利息收入环比+8.5%，息差逆势上行环比提升8bp至1.72%，负债端主贡献。3季度资产端收益率仍是有小幅下行趋势、但下行幅度已有收窄，负债端付息率环比大幅下行9bp，正向贡献息差。资产端收益下行预计仍是有新发贷款利率下行的影响，结构方面整体信贷占比环比2季度有小幅提升、新增贷款中零售和对公结构也整体稳定。负债端预计是利率贡献，存款定价下行推动存款综合付息率走低；从结构看受企业活期存款规模下降影响，存款3季度规模有小幅下降，占比计息负债下降3.5个百分点。3、净手续费收入同比增加47%，增速较上半年走阔10个百分点，预计理财业务手续费收入仍是保持不弱增长。4、资产质量继续保持在优异水平。不良率继续环比下行至0.77%，不良净生成率保持低位。风险抵补维持高位，拨备覆盖率提升至583.7%，达到了历史最高水平。季报不足：3季度