信达证券：志特新材（300986）-Q3业绩符合预期，产能快速扩张

志特新材(300986)事件：2022年10月25日，公司发布2022年三季报：2022Q1-3营业收入13.02亿元，yoy+29.2%，归母净利润1.28亿元，yoy+22.0%；其中Q3营业收入5.20亿元，yoy+29.2%，归母净利5672万元，yoy+6.5%。点评：2022Q3业绩符合预期，毛利率平稳。公司2022Q3收入端继Q2同比36.4%增长之后，再次录得29.2%高增长，显示今年铝模板行业高景气度持续维持；2022Q3归母净利较Q2略有下滑，主要系1）研发费用提高逾700万，因公司加大对铝模、PC产品及信息化研发投入所致；2）“其他收益”减少约1000万，该科目主要为两大厂房的工业园区补贴，结算有季度性。公司Q3毛利率32.8%，同Q2接近，维持在较高水平；整体来看，Q1-3整体毛利率为32.2%，较2021全年32.45%基本平稳。收入高速增长，防护平台及装配式PC业务形成规模。公司在行业景气度一般的情况下2022Q1-3依然录得收入增速达29.2%的高增长，其中H1防护平台业务同比高增55.9%，此外装配式PC半年收入近7000万元，已远超2021全年4000