中泰证券：洽洽食品（002557）-盈利能力渐修复，员工持股显信心

洽洽食品(002557)投资要点事件：1、公司发布2022年三季度报告。2022年前3季度，公司实现营收43.84亿元，同比+12.91%；归母净利润6.27亿元，同比+5.45%；扣非归母净利润5.25亿元，同比+6.99%。2022Q3，公司实现营收17.05亿元，同比+13.56%；归母净利润2.76亿元，同比+3.24%；扣非归母净利润2.52亿元，同比+11.31%。2、公司发布《第八期员工持股计划（草案）》。营收增长稳健，坚果增速预计重回正常区间。2022Q3，公司实现营收17.05亿元，同比增长13.56%，环比增长36.85%，营收增长稳健，预计主要系：1、8月瓜子提价传导顺利，中秋国庆动销良好，预计瓜子3季度保持双位数增长；2、每日坚果屋顶盒规格调整传导较快，小长假期间虽全国各地存在散发疫情扰动，休闲礼赠场景受到较大影响，坚果产品整体增速仍旧向好，考虑到屋顶盒规格调整带来的阶段性控货清库存的情况，预计坚果3季度仍有20%以上增长。提价及时落地，盈利能力显著修复。2022年三季度公司毛利率为32.32%，同比提升0.18pct，环比提升4.84pct，预计主要系（1）8