国海证券：兆讯传媒（301102）-2022Q3季报点评：三季度改善显著，关注第二增长曲线

兆讯传媒(301102)事件:公司发布2022Q3财报，实现营收4.18亿元，YOY+0.82%；归母净利润1.30亿元，YOY-18.47%；扣非归母净利润1.29亿元，YOY-16.51%。投资要点:单季度收入利润降幅明显收窄：1）整体业绩：2022Q1-Q3实现营收4.18亿元，YOY+0.82%；归母净利润1.30亿元，YOY-18.47%；扣非归母净利润1.29亿元，YOY-16.51%；分季度来看，2022Q1/Q2/Q3收入分别为1.68/0.96/1.55亿元，YOY+35.00%/-19.46%/-9.83%，归母净利润0.60/0.08/0.63亿元，YOY+15.16%/-75.57%/-18.09%，毛利率61.31%/25.00%/56.13%，净利率35.71%/8.33%/40.65%。2022Q3收入利润同比下行有所收窄，毛利率和净利率均呈向好的态势。主要是由于疫情与高铁人流有所恢复缓解，虽然广告主需求仍受疫情压制，但公司就在手食品饮料、酒类、家电、互联网等重点行业保持合作稳定，新引进施洛华眼镜、比亚迪汽车、中国移动通信、青岛啤酒等客户。2）单季度成本控