华安证券：孩子王（301078）-业绩同比改善，推出股权激励计划

孩子王(301078)事件公司发布2022年三季报，前三季度实现营收63.84亿元（-3.23%），归母净利润1.52亿元（-35.89%），扣非归母净利润1.13亿元（-35.13%）；2022Q3实现营收20.11亿元（-6.89%），归母净利润0.85亿元（+10.15%），扣非后归母净利润0.70亿元（+19.36%）。收入增速略有下滑，盈利能力提升2022Q3收入增速下降或因疫情影响线下客流以及新店尚处于爬坡期；2022Q3毛利率为31.72%（-0.17pct），或因新增门店导致运营成本增加2022Q3销售费用率为21.13%（-0.43pct），管理费用率为4.60%（-0.06pct），或因公司发力线上业务，深挖会员价值，数字化降本增效所致。2022Q3净利率为4.19%（+0.62pct），盈利能力提升。推出股权激励计划，激发积极性公司推出2022年股权激励计划，其中（1）第一类限制性股票授予量为2460万股，占本激励计划公告时总股本的2.26%，主要针对管理层和骨干人员，业绩考核指标为：2023~2025年归母净利润增速分别不低于50%、20.0%、22.2%，20