国联证券：广信股份（603599）-业绩略好于我们预期，看好Q4对硝基价格企稳回升

广信股份(603599)事件：10月26日晚，公司发布三季报，2022年前三季度公司实现营业收入66.15亿元，同比增长60%；实现归母净利润18.50亿元，同比增长了79%；实现扣非后归母净利润17.52亿元，同比增长了83%；实现基本每股收益2.85元/股。三季度同比量、价齐升，业绩略好于我们预期22年Q3单季度公司实现归母净利润6.07亿元，同比增长50.81%，环比下跌10%；22年Q3单季度毛利率为45.61%，同比增长了4.12pct，环比增长了2.75pct。整体来看，Q3农化板块行情偏淡，利润环比季节性小幅下行，而同比来看，公司实现大幅增长，业绩略超我们的预期。公司业绩同比大幅上行，主要系农药原药价格同比上涨30%、农药中间体销量同比上涨了35%，及原料液氯及3、4-二氯苯胺的价格同比大幅下滑所致。特别地，22年Q3公司农药中间体对硝基氯化苯均价为9365元/吨，同比下滑了39%，环比下滑了44.1%，拖累了农药中间体均价，但值得注意的是，10月以来对硝基氯化苯价格逐步回暖，已从9月下旬的8500元/吨持续提升至10300元/吨，有望进一步提振公司Q4盈利水平。纵向一体