国联证券：川发龙蟒（002312）-业绩基本符合预期，矿化一体保障长期成长

川发龙蟒(002312)事件：10月26日晚，公司发布三季度业绩报告，公司前三季度实现营业收入75.72亿元，同比增长59.47%；实现归母净利润11.14亿元，同比增长63.84%；扣非后归母净利润为9.76亿元，同比增长106.13%；基本每股收益为0.60元。农肥淡季盈利尚佳，业绩基本符合预期2022年Q3单季度公司实现归母净利润3.26亿元，同比增长了54.49%，环比下降了36.70%，主要系主营产品磷酸一铵、磷酸氢钙价格中枢同比上行，环比季节性回调，整体业绩符合预期。22年Q3公司主营产品工业级磷酸一铵均价6618元/吨，同比上涨了25.11%，环比下跌了12.83%；肥料级磷酸一铵均价为3366元/吨，同比上涨了0.63%，环比下跌了18.07%；磷酸氢钙均价为2826元/吨，同比上涨了1.72%，环比下跌了23.42%。从毛利率来看，公司22年Q3单季度毛利率为22.51%，同比下跌了1.21pct，系产品价格上涨摊薄毛利率，环比下跌了2.65pct，系夏季用肥结束后，Q3磷酸一铵市场来到传统淡季，公司22年Q3盈利能力尚佳。布局磷酸铁锂新材料，“矿化一体”保障长期成长