国联证券：鼎龙股份（300054）-业绩稳步增长，YPI、PSPI实现规模化销售

鼎龙股份(300054)事件：公司发布了2022年三季度业绩公告。前三季度公司实现营业收入19.55亿元，同比增长18.42%；归母净利润2.95亿元，同比增长95.74%；扣非净利润2.69亿元，同比增长80%；基本每股收益0.31元。CMP抛光垫稳定增长，抛光液/清洗液营收已过千万业务拆分来看，前三季度打印复印通用耗材业务实现营收15.65亿元，CMP抛光垫实现营收3.57亿元，CMP抛光液及清洗液/后清洗液合计实现营收1057万元，其余为显示材料收入。其中抛光垫Q3实现营收1.21亿元，同比增长37.38%，产品单价及产品毛利水平整体保持稳定。此外，CMP抛光液及清洗液/后清洗液、柔显材料均在本年度形成规模化销售，未来有望持续稳定放量。YPI、PSPI实现规模化销售，有望成为公司新的增长点公司主要围绕OLED显示布局了黄色聚酰亚胺YPI、光敏聚酰亚胺PSPI、柔性显示封装材料INK等几款关键材料，同时也在向LCD显示和Micro-LED领域进行探索与拓展。目前进度较快的是YPI和PSPI，公司这两款产品都已实现了规模化销售，单个产品的国内市场应用空间都不低于10-20亿元人民币规