华西证券：芒果超媒（300413）-广告收入短期承压，会员粘性持续提升

芒果超媒(300413)事件概述2022年10月24日晚间，芒果超媒发布三季报，公司2022年前三季度实现营业收入102.39亿元，同比下降11.97%，实现归母净利润16.78亿元，同比下降15.24%，实现扣非净利润15.37亿元，同比下降22.04%。坚守正能量使命担当，内容制作创新壁垒高筑面对视频行业内容管控，公司积极践行国资媒体的社会担当，不断通过内容创新向社会推出符合主流价值观的正能量作品。多维度构筑正能量传播矩阵，积极营造浓厚热烈、昂扬向上的舆论氛围，充分展示十年来以中国式现代化推进中华民族伟大复兴的壮阔历程和伟大成就。公司核心主平台芒果TV紧扣时代脉搏，回归内容本质，坚持长期主义，持续筑牢媒体价值引领和内容自主创新这一主流媒体的核心竞争力，我们看好芒果TV的内容制作和创新能力，有望在持续在视频内容行业独领风骚。会员粘性持续提升，广告业务短期承压2022年第三季度，公司持续以优质内容为依托，推出《披荆斩棘2》《快乐再出发》《底线》《少年派2》等一系列口碑佳作，积极推行一体化运营策略，全面提升IP的市场价值，会员业务和运营商业务保持稳健增长。其中，通过创新双平台“芒果剧选”