华西证券：昇兴股份（002752）-Q3业绩增长强劲，继续看昇兴基本面向上

昇兴股份(002752)事件概述公司发布2022年三季报，2022年前三季度公司实现营收52.28亿元，同比增长了34.3%；归母净利润2.05亿元，同比增长了56.27%；扣非后归母净利为1.66亿元，同比增长了48.83%。现金流方面，经营活动产生的现金流量净额为1279万元，比去年同期下滑了79.16%，主要系本报告期，主营业务收入大幅度增加、未到期的应收账款大幅度增加，使得经营活动产生的现金流量减少所致。单季度看，公司2022年Q3实现营收21.47亿元，同比增长了38.05%；实现归母净利润0.98亿元，同比增长了52.49%。分析判断:收入端：产能持续扩张，积极开拓市场报告期内，公司积极开拓国内外市场，营业收入对比去年同期增加13.35亿元。三片罐业务深度绑定泰国天丝红牛，伴随其在国内高速成长，带来量价齐升以及产能利用率的改善。而公司的二片罐业务也受益于啤酒罐化率提升以及东南亚市场的开拓，目前东南亚市场二片罐供需格局相对偏紧，定价也较国内为高。新兴业务方面，精酿啤酒比例持续提升也为铝瓶业务带来了新的增长点。产能方面，公司继续积极通过多种方式包括并购、技改、新建等稳步提升产能