中泰证券：荣盛石化（002493）-价差下滑业绩承压，产业升级挖潜增效

荣盛石化(002493)投资要点事件：10月25日，公司发布2022三季报。2022Q1-3公司实现营业收入2251.18亿元，同比增长74.03%；实现归属母公司净利润54.51亿元，同比降低46.15%；实现扣非归母净利润54.04亿元，同比降低41.93%。其中2022Q3，公司单季度营业收入774.91亿元，同比增加72.43%,环比降低1.94%；单季度归母净利润0.84亿元，同比下降97.64%，环比下降96.27%；单季度扣非净利润1.58亿元，同比下降95.29%，环比下降93.02%。点评：油价高企叠加需求不振，公司盈利能力下滑。2022Q1-3实现营业收入2251.18亿元，同比增长74.03%。盈利能力方面，2022Q1-3公司毛利率为14.13%，同比下降13.16pct；净利率为4.45%，同比下降10.03pct；ROE为11.00%，同比下降10.95pct，受疫情反复及油价上移影响，公司盈利能力略有下滑。期间费用方面，2022Q1-3公司期间费用率合计为3.52%，同比下降1.33pct。其中，销售费用率为0.06%，同比下降0.04pct，管理费用（含