东莞证券：电力设备及新能源行业双周报：全国电源规模最大“沙戈荒”大基地项目开工

投资要点： 行情回顾：截至2025年11月27日，近两周申万电力设备行业下跌10.21%，跑输沪深300指数6.24个百分点，在申万31个行业中排名第31名；申万电力设备行业本月下跌4.75%，跑输沪深300指数2.05个百分点，在申万31个行业中排名第28名；申万电力设备板块年初至今上涨38.23%，跑赢沪深300指数23.47个百分点，在申万31个行业中排名第5名。 截至2025年11月27日，近两周风电设备板块下跌4.29%，光伏设备板块下跌9.98%，电网设备板块下跌11.12%，电机板块下跌4.56%，电池板块下跌11.20%，其他电源设备板块下跌7.80%。 截至2025年11月27日，近两周涨幅前十的个股里，ST合纵、洛凯股份和红相股份三家公司涨幅在申万电力设备板块中排名前三，涨幅分别达 24.84%、23.30%和22.19%。截至2025年11月27日，近两周跌幅前十的个股里，摩恩电气、万润新能和中利集团表现较弱，分别跌27.39%、25.15%和25.12%。 估值方面：根据iFinD，截至2025年11月27日，电力设备板块PE(TTM)为32.19倍。子板块方面