德邦证券：海泰新光22年三季报点评：三季报业绩超预期，ODM显著拉动，光学产品快速增长

海泰新光(688677)事件：2022Q1-3营业收入3.40亿元，同比增长55.77%；归母净利润1.40亿元，同比增长52.51%；扣非净利润1.29亿元，同比增长81.77%。点评：三季报业绩超预期，费用率显著下降：22Q1-3实现营业收入3.4亿元，同比增长55.77%；归母净利润1.40亿元，同比增长52.51%；扣非净利润1.29亿元，同比增长81.77%。Q3单季度实现营业收入1.43亿元，同比增长73.9%，环比增长39.6%，归母净利润6001万元，同比增长82.4%，环比增长36.1%。22Q1-3ODM业务收入快速提升，受美元汇率升值影响，外销收入同比增加600万余元。营业收入快速增长的同时，各项费用率显著下降，销售费用率3.12%（-0.92pct），管理费用率8.32%（-2.56pct），研发费用率11.98%（-0.26pct），财务费用率-3.86%（-2.96pct），带动公司净利润增速显著超过收入增速。ODM业务高增长，全年业绩高弹性增长：随着史赛克1688荧光内镜于22Q3在北美、日本、欧洲的全球推广放量，公司为史赛克研发的新一代4K荧光腹腔镜新产