东方财富证券：融捷股份（002192）-2022年三季报点评：Q3锂盐业绩高增，鸳鸯坝项目加速推进

融捷股份(002192)【投资要点】10月23日，公司发布了三季报，公司前三季度营业收入16.82亿元，同比+208.7%；归母净利润12.55亿元，同比+4533.03%；扣非归母净利润12.57亿元，同比+5122.92%。公司Q3营业收入6.95亿元，同比+231.35%，环比+36.61%；归母净利润6.79亿元，同比+4611.39%，环+110.74%；扣非归母净利润6.84亿元，同比+5131.78%，环比+113.22%。锂盐量价齐升，Q3业绩高于预期：根据公司公告，报告期内公司业绩大幅增长，归母净利润6.79亿元，同比+4611.39%，环比+36.61%。业绩同环比实现大幅增长主要系公司在第三季度锂产品量价齐升。1)量：根据公司半年报数据，二季度末公司参股企业成都融捷锂业有限公司锂盐库存量2579吨，约占2022H1锂盐生产量的37.17%。推断报告期内，公司出售了大部分锂盐库存。2)价：根据同花顺数据，电池级碳酸锂Q3均价为48.23万元/吨，环比上涨2.35%。可见第三季度的利润增长主要来自出货量的提升。尽管随着未来锂矿产能的逐步释放，以及电池级碳酸锂的市价维持