光大证券：普莱柯（603566）-2022年三季报点评：业绩持续改善，非瘟疫苗研发推进未来可期

普莱柯(603566)事件：公司发布2022年三季报。2022前三季度，公司实现营业收入8.26亿元，同比增长0.57%；实现归母净利润1.33亿元，同比降低42.40%。基本面持续好转，业绩环比改善。2022年前三季度，公司营收同比提升0.57%，其中猪用疫苗收入同比提升4.28%，禽用疫苗及抗体收入同比降低4.02%，化学药品收入同比降低3.18%；归母净利润同比降低42.40%。与2022H1营收、归母净利润分别同比降低11.49%、50.94%对比，公司业绩持续改善。2022Q3，公司实现营收3.13亿元，同比增长29.45%；实现归母净利润5259.28万元，同比降低21.54%，主要由于计入当期损益的政府补助与去年相比有所下降，不考虑该因素的扣非归母净利润为5016.82万元，同比略降0.79%。此外，公司现金状况显著好转，2022年前三季度经营活动产生的现金流量净额为1.75亿元同比提升32.51%。定增顺利落地，有望助力公司突破产能限制。公司募资总额8.98亿元的定增已于2022年9月顺利完成发行，拟投资项目包括兽用灭活疫苗生产项目、生物制品车间及配套设施改扩建项目、产