浙商证券：新和成点评报告：景气底部盈利略降，看好需求复苏和未来成长

新和成(002001)公司发布2022年三季度报告，实现营收119.10亿元，同比增长12.21%；实现归母净利润30.11亿元，同比下降11.23%；实现扣非归母净利润为29.28亿元，同比下降9.29%；Q3单季度营收为36.95亿元，同比增长12.86%，环比下降5.43%；Q3单季度归母净利润为7.97亿元，同比下降17.39%，环比下降21.17%；Q3单季度扣非归母净利润为8.33亿元，同比下降10.33%，环比下降12.38%。业绩符合预期。投资要点VA跌价叠加Q3停产影响公司业绩，VE/蛋氨酸市场回暖对冲部分利润公司Q3营收利润下滑主要是由于VA价格在Q3季度持续下行，公司停产时间过长所导致。根据博亚和讯数据，22年前三季度VA/VE/蛋氨酸均价分别为180.83/86.21/20.36元/公斤，同比分别为-44.70%/11.63%/1.34%，Q3单季度VA/VE/蛋氨酸均价分别为117.04/82.50/19.97元/公斤，环比分别为-38.23%/4.65%/10.32%。VA价格在Q3持续下滑，VE/蛋氨酸价格在Q3出现回暖迹象。公司三季度销售毛利率为33.6