国联证券：苏试试验（300416）-业绩持续放量，盈利能力进一步抬升

苏试试验(300416)事件：公司发布三季度报告，2022Q1-Q3实现营收12.6亿元，同比+19.2%；归母净利润1.8亿元，同比+36.0%。其中，2022Q3实现营收4.6亿元，同比+20.7%，归母净利润0.7亿元，同比+45.1%。2022Q1-Q3营收/归母净利润同比+19.2%/36.0%，业绩持续放量公司收入、利润均呈现增长态势，主要是受益于下游军工+汽车+电子需求旺盛，叠加半导体国产替代加速，公司业绩持续放量；公司利润增幅远大于收入或由于高毛利试验服务业务占比增大，疫情影响下，苏州、北京、成都等实验室仍维持饱满业务量。高毛利试验服务业务占比提升，盈利能力进一步抬升2022Q1-Q3公司毛利率/净利率分别为46.4%（+1.1pct）/16.3%（+2.0%），其中Q3毛利率/净利率分别为49.7%（+3.0pct）/17.6%（+2.8pct），由于高毛利试验服务业务占比提升，公司盈利能力抬升。公司未来或仍会以环试服务作为第一大主营业务，随着试验室项目落地，相关产能逐步释放，或带动公司盈利能力进一步增强，我们认为公司全年利润增长40%的业绩目标有望实现。服务与设备两