安信证券：九洲药业（603456）-CDMO业务增长强劲，2022Q1-Q3业绩持续高增长

九洲药业(603456)事件：2022年10月25日公司发布2022年第三季度报告，2022Q1-Q3公司实现营收43.73亿元，同比增长45.55%；实现归母净利润7.43亿元，同比增长57.09%。2022Q1-Q3归母净利润同比增长57%，业绩延续高增长：2022Q1-Q3公司分别实现营收和归母净利润43.73亿元和7.43亿元，分别同比增长45.55%和57.09%，得益于CDMO业务的强劲增长，公司业绩持续高增长。在手订单充足且项目漏斗效应显著，CDMO业务有望延续高增长：公司的CDMO项目已充分覆盖抗肿瘤、抗心衰、抗病毒、中枢神经和心脑血管等热门领域，截止到2022H1，I/II期临床、III期临床、已上市项目分别为662个、55个、23个，项目管线漏斗效应明显。目前公司新业务订单快速增长且商业化阶段项目持续放量，CDMO业务有望延续强劲增长。产能持续积极扩张，保证CDMO项目的顺利交付：公司通过“内部新建+外部并购”的方式强化产能建设，保证CDMO项目的快速交付。其中，内部新建方面，根据投资者关系活动记录公告，瑞博苏州已启动中试车间且2022年开始建设2个商业化车间；瑞博