安信证券：天味食品（603317）-22Q3业绩亮眼，全年高增可期

天味食品(603317)事件：公司披露三季报。2022年前三季度实现营收19.09亿元，同比+36.58%；实现归母净利2.44亿元，同比+204.76%；实现扣非归母净利2.16亿元，同比+240.33%。其中，22Q3实现营收6.95亿元，同比+82.33%；实现归母净利0.78亿元，同比+1629.31%；实现扣非归母净利0.70亿元，同比+3361.69%，超我们预期。火锅底料、冬调放量，营收实现高速发展。分产品看，22Q3火锅底料/中式菜品调料/香肠腊肉调料/鸡精/香辣酱分别实现营收3.18/2.31/1.32/0.01/0.07亿元，同比+107.7%/38.5%/126.0%/-68.5%/+11.8%，火锅底料和冬调进入旺季，拉动Q3营收高增。公司品牌力逐步增强+优商扶商政策推进，集中资源优化经销商和市场建设，提高经销商利润，头部经销商贡献提升，同时公司发力终端陈列、基础建设等，提高产品可见度，推动终端自然动销。冬调8月开始促进经销商提前备货，订单量可观，虽然9月成都疫情封控部分影响生产和发货，但Q3冬调仍有较好表现，我们预计冬调全年有望实现稳健增长。分渠道看，22Q3